На фоне праздничного снижения ликвидности и роста цен на драгоценные металлы, внимание участников рынка приковано к рекордному экспири опционов на сумму $28 миллиардов, который стал ключевым драйвером волатильности.
Криптовалютный рынок столкнулся с рядом факторов, которые повлияли на движение цены Bitcoin:
Эти события создают напряженность на рынке, усиливая колебания цен и формируя неопределенность среди инвесторов.
Экспири опционов — это момент, когда контракты на покупку или продажу актива истекают. В данном случае речь идет о рекордной сумме $28 миллиардов, что делает это событие одним из самых значимых в истории криптовалютного рынка. Аналитики отмечают, что такие крупные экспири часто становятся катализатором резких изменений цены, особенно в условиях низкой ликвидности.
Сценарии развития событий остаются неоднозначными. Некоторые эксперты прогнозируют дальнейшее снижение Bitcoin, если рынок не сможет преодолеть давление от экспири. Другие считают, что после завершения этого события может начаться восстановление. В любом случае, инвесторам стоит быть готовыми к повышенной волатильности в ближайшие дни.
В понедельник Bitcoin (BTC) ненадолго достиг отметки в $90,000, однако уже на следующий день его цена опустилась до $87,400. Это продолжение многонедельного тренда, когда рост цены сталкивается с сопротивлением на верхних уровнях.
Согласно данным The Block, аналогичная ситуация наблюдалась и с другими криптовалютами:
Общая капитализация криптовалютного рынка вернулась к отметке $3 трлн, что свидетельствует о продолжающейся коррекции.
Тимоти Мисир, руководитель исследовательского подразделения BRN, отмечает: «Общий тон рынка остается оборонительным». Ралли не получают продолжения, а коррекции хоть и неглубокие, но затяжные. Такая динамика свидетельствует о неуверенности инвесторов и их нежелании брать на себя дополнительные риски.
Эта ситуация требует от участников рынка осторожности и тщательного анализа каждой сделки.
Нестабильность рынка нашла отражение в движении капитала на Wall Street. Согласно данным The Block, 22 декабря U.S. spot bitcoin ETFs зафиксировали отток средств на сумму $142 млн. В то же время продукты, связанные с ETH, привлекли $84,6 млн. Интересно, что Solana и XRP ETFs также показали положительную динамику: $7,47 млн и $43,89 млн соответственно.
На фоне этих событий ключевым фактором стал рекордный экспири опционов.
Аналитики единодушны: истечение контрактов в Boxing Day станет ключевым событием недели. На 24 декабря запланирован экспирация 300 000 BTC-опционов — это эквивалентно $23.7 млрд в номинальной стоимости.
Почему это важно? Крупные игроки часто хеджируют позиции перед экспирацией, что приводит к резким колебаниям ликвидности. В 2022 году аналогичный сценарий вызвал 15%-ный скачок BTC за 48 часов.
Жан-Давид Пекиньо, Chief Commercial Officer Deribit, назвал предстоящий экспирацию «рекордной» — на кону $28,5 млрд в опционах на BTC и ETH, что вдвое превышает показатели прошлого года. Несмотря на такие масштабы, он отметил, что рынок остается «упорядоченным». Индекс волатильности BTC, DVOL, держится в районе 45, что подтверждает стабильность ситуации.
Кластеры позиций сосредоточены вокруг уровней 85,000 и 100,000, что указывает на активность игроков на этих отметках. Pequignot охарактеризовал эту структуру как «остаточный оптимизм в ожидании Santa rally, несмотря на ограниченную уверенность».
Средние ставки финансирования также выросли с 0,04% до 0,09%, что сигнализирует о возобновлении наращивания позиций с использованием кредитного плеча. Однако глубина рынка остается низкой, что добавляет элемент осторожности в текущую динамику.
Аналитики QCP Capital отметили резкое сокращение открытого интереса — за ночь позиции в BTC perpetual уменьшились на $3 млрд, а в ETH — на $2 млрд. Это указывает на массовое закрытие сделок, а не на переток капитала между активами.
«Ликвидность существенно снижается», — предупредили в компании. Уменьшение глубины рынка повышает риски ценовых шоков в обе стороны — как вверх, так и вниз.
Misir и QCP обратили внимание на интересный тренд: ценовые движения в рождественскую неделю часто возвращаются к средним значениям в январе, когда участники рынка возвращаются к активной торговле. Это делает текущие колебания скорее техническими, чем фундаментальными.
Пока криптовалюты продолжают искать направление, золото совершило мощный рывок, достигнув нового рекорда в районе $4,450. По словам Misir, это расхождение подчеркивает возвращение спроса на макро-хеджирование. Инвесторы активно защищаются от политической неопределенности в преддверии конца года.
Дональд Трамп подтвердил, что объявит своего кандидата на пост главы Федеральной резервной системы до начала января. По словам аналитика Миссира, это не станет мгновенным катализатором для рынков, но усилит оборонительные настроения инвесторов до тех пор, пока не появится ясность.
Следующий глава ФРС будет определять денежно-кредитную политику крупнейшей экономики мира в постпандемический период. От его решений зависит:
Пока рынки замерли в ожидании — никто не хочет делать резких движений перед таким важным назначением.
Крипторынок демонстрирует неожиданную слабость: биткоин теряет 6% с начала года, а за последние полгода его стоимость сократилась на 20% (данные The Block на 23 декабря).
Рынок ждет сигналов от регуляторов, которые могли бы изменить негативный тренд. В фокусе — решения SEC по биткоин-ETF и действия ФРС по ставкам.
Дата публикации: 15:14 МСК - 23.12.2025
ого