Пока мир готовится к праздникам, Bitcoin продолжает топтаться на месте. Снижение ликвидности и традиционное «обезрискивание» перед концом года отпугнули трейдеров: открытый интерес в perpetual-контрактах упал на $3 млрд для BTC и $2 млрд для ETH всего за ночь.
Рынок стал хрупким — даже при сниженном леверидже возможны резкие скачки цены в любую сторону.
Пока золото празднует новый исторический максимум (+67% с начала года), первая криптовалюта застряла в коридоре $85 000 – $93 000. Аналитики называют это «худшим финалом года за последние 7 лет».
В пятницу, в так называемый Boxing Day, истекает рекордное количество опционов:
Это событие может встряхнуть рынок, даже несмотря на праздничное затишье.
Согласно данным QCP, текущий объем открытого интереса на Deribit превышает 50% от общего объема платформы. Интерес к опционам с ценой исполнения $85 000 постепенно снизился с 15 000 до примерно 12 000 контрактов, что связано с относительной стабилизацией спотового рынка. В то же время опционы с ценой исполнения $100 000 остаются стабильными на уровне около 17 000 контрактов, что указывает на сохраняющийся оптимизм в отношении возможного роста цен к концу года.
Риск-реверсы Bitcoin демонстрируют смягчение медвежьего настроения по сравнению с последними 30 днями. Постепенно они возвращаются к уровням, наблюдаемым до октября, что связано с ослаблением позиций на снижение, отмечает QCP.
Конец года традиционно приносит дополнительные риски волатильности. Одним из ключевых факторов является налоговая оптимизация, известная как tax-loss harvesting. Инвесторы стремятся реализовать убытки до 31 декабря, чтобы снизить налоговую нагрузку. В криптовалютном сегменте это особенно актуально, поскольку здесь отсутствуют ограничения, аналогичные правилам wash-sale, применяемым на фондовых рынках. Это позволяет инвесторам сразу же восстанавливать позиции, что может усилить краткосрочную волатильность.
QCP Capital отмечает, что движения рынка, вызванные праздниками, имеют тенденцию к возврату к средним значениям. Например, активность цен в рождественскую неделю обычно снижается, когда ликвидность возвращается в январе. Это напоминает спайки цен в выходные дни с низкой ликвидностью, которые часто корректируются после открытия рынков.
Данные показывают ослабление покупательского давления по нескольким ключевым метрикам. На фьючерсных рынках Binance наблюдается снижение объема покупок, что напоминает структуру цикла 2021 года. Тогда цена продолжала расти, в то время как объем торгов стабильно снижался — тренд, который до сих пор не восстановился.
Источник: CryptoQuant
Кроме того, активные адреса резко сокращаются, что указывает на снижение активности на ончейн-рынке и общего участия в рынке.
Источник: CryptoQuant
За три дня Bitcoin ETFs столкнулись с оттоком средств на $461,8 млн, где основные потери пришлись на BlackRock ($173,6 млн) и Fidelity ($170,3 млн). Это связано с традиционным снижением рисков перед концом года. Однако интересный парадокс: несмотря на падение цены биткоина более чем на 30% с октябрьских максимумов, общие активы в спотовых Bitcoin ETF сократились менее чем на 5%.
По словам Рэя Юсефа, CEO NoOnes, основное давление на продажи исходит от розничных инвесторов, особенно тех, кто использует кредитное плечо или играет на коротких дистанциях. Институциональные держатели, судя по всему, сохраняют хладнокровие.
Это подтверждают и глобальные данные: с момента запуска Bitcoin ETP в США в январе 2024 года криптовалютные биржевые продукты привлекли $87 млрд чистого притока средств.
Очевидно, крупные игроки видят в текущей коррекции временное явление, а не повод для паники.
Эксперт подчеркнул, что Bitcoin утратил характеристики «цифрового золота» в текущем году. Вместо защиты от инфляции его курс теперь зависит от трех ключевых факторов:
Фарзам Эхсани, CEO VALR, в эксклюзивном комментарии для Cryptonews обозначил три причины сложного финала года:
Джон Гловер, CIO Ledn, прогнозирует продолжение волатильности с падением до $71-84 тыс. — этот диапазон станет нижней границей «Волны IV» перед финальным рыночным импульсом.
«Моя пятая волна остается в диапазоне $145–160 тыс.» — заявил аналитик, подчеркнув, что текущая коррекция продлится еще несколько месяцев. Источник: TradingView
Ehsani допускает возможность возврата Bitcoin к уровню $100–120 тыс. во втором квартале 2026 года. По его мнению, «новый исторический максимум может быть достигнут уже в первой половине 2026 года».
Михаэль Ван де Поппе также комментирует ситуацию: «Отскок от $90 тыс. — пока не тревожный сигнал». Рынок явно хочет удержать $86 тыс. как уровень поддержки, чтобы набрать достаточный импульс для прорыва сопротивления.
Дата публикации: 18:06 МСК - 23.12.2025
